“团队中的大多数人都会同意这不是一个好产品。”近日，VR头显初创公司Oculus创始人Palmer Luckey在采访中表达了自己对于Meta的元宇宙平台Horizon Worlds的看法。
Luckey知道，“马克·扎克伯格是世界上头号元宇宙粉丝，他投入的金钱和时间比历史上任何人都多”。
如今，这种大手笔的投资策略已经引起投资人的不满。
北京时间10月27日，Meta发布了2022年第三季度财报。营收再次下滑，同比下降4.47%至277.14亿美元，净利润43.95亿美元，同比下滑52%，连续四个季度下滑。
元宇宙核心项目Reality Labs三季度收入2.85亿美元，同比下降约49%。
财报公布后，Meta盘后股价下跌近20%。公司押注元宇宙之后的表现逐渐让市场失去信心，其在逆风局继续加大投资的指引更加引起投资人的不安。近期唯一让人有所期待的是，Horizon Worlds将在10月30日迎来首个现场喜剧节目，名为《Skits Giggles》。
对于股价下跌的原因，长桥海豚投研分析师Ellen日前接受《每日经济新闻》记者电话采访时表示，除了当季利润没有达标外，更主要的是市场对Meta明年的支出扩张计划表示强烈不满。
广告作为Meta的主营业务，占据着公司95%以上的营收。
从财报上看，三季度广告业务表现不尽如人意，继二季度1.5%的同比下滑后，再次同比下滑3.7%至272.37亿美元，幅度有扩大趋势。
从用户数量上看，Meta的表现总体符合预期。旗下主要社交软件Facebook三季度的日活用户数19.8亿，同比增3%，月活用户29.6亿，同比增2%。全应用家族的日活用户29.3亿，月活用户37.1亿，较二季度的36.5亿同比增4%。
再看衡量货币化的关键指标，Facebook每用户平均收入(ARPU)为9.41美元，同比下滑5.9%。财报显示，整个Meta应用家族交付的广告印象与上年同期相比增长17%，但每广告平均价格与去年同期相比下降18%。
分析师Ellen认为，广告单价的走低，除了有经济下行的影响外，也与平台本身的竞争力息息相关。
苹果推出追踪透明度(ATT)功能对Meta广告业务影响巨大，ATT功能禁止IOS应用通过其他网站和数据跟踪用户。Meta在去年四季度表示，这一功能将对Meta2022年的业务造成大约100亿美元的损失。
对此，Meta在电话会上回应将在短期和中期策略上改进广告系统，增强人工智能和机器学习方面的投资，这将有利于广告商的目标定位。而长期策略上，将专注投资隐私增强技术以帮助广告商获取更多价值。
与此同时，Tiktok、YouTube在广告上的发力也在侵蚀着Meta的蛋糕。为此，Meta推出短视频项目Reels以抵抗市场竞争，Reels自诞生之日便对标Tiktok，功能界面几乎相同，其与两大流量利器Facebook、Instagram的打通，让其在初期迅速增长。
Ellen表示，相比主动竞争，目前的Reels更多是一种追赶防守的姿态，“短视频在占领用户时长方面非常强劲，为了不被抢夺更多的用户时长，它只能这么做。”至于Reels未来是否能超越Tiktok，Ellen认为除了众所周知的算法因素，还要看其运营能力。
即便Reels尚未引入广告商业变现，成为营收的推动力也还需要时间。但Meta对该业务充满信心，首席财务官戴维·韦纳(David Wehner)表示：“目前Reels的销售额约为30亿美元。虽然本季度Reels仍有5亿美元亏损，但公司预计Reels的营收将在12至18个月内转向顺风。”
在广告业务疲软的背景下，元宇宙业务也仍未看到回报。
代表元宇宙的Reality Labs第三季度收入仅为2.85亿美元，同比下滑48.92%，远低于市场预期的4亿美元。运营亏损36.72亿美元，去年同期亏损26.3亿美元。
