从供应过剩到供不应求？锂电成镍金属最强增量市场

由上海钢联、隆众资讯等联合主办的2022年（第六届）不锈钢镍铬及新能源年会2月21日至2月22日在上海举办。华友钴业新材料产业集团市场部部长杨艳霞在会上表示，尽管目前镍下游最大应用领域仍然为不锈钢，但增量最大的部分主要来自锂电领域。

在新能源汽车需求推动下，镍在锂电池领域应用占比不断提升，该比重2015年约为3.5%，2021年为16.1%，预计2022年将升至21.5%左右。

实际上，2021年以来，全球镍需求已在明显上升。世界金属统计局报告数据显示，2021年全球镍市场的供应短缺达14.43万吨，而2020年却供应过剩8.4万吨。

镍的下游需求主要是不锈钢、合金以及动力电池，其中动力电池需求增速较快。A股多家锂电产业链厂商在年报预告及电话会议中，提及高镍需求强劲。

例如，容百科技透露，高镍技术路线去年在新能源汽车终端渗透率进一步提升，下游客户需求高增带动；振华新材2021年高镍三元材料销量及营收占比同比大幅上升，下游客户对正极材料需求旺盛。

具体来看，今年动力电池对镍需求的强力推动或许离不开几个方面。

▍4680电池

就在上周末，特斯拉官方宣布，其加利福尼亚州厂在1月已生产100万块4680电池。

同时，公司供应商也纷纷加快生产进程。其中，松下今年Q1起就将为美国Model Y供应4680电池，成为首个正式向特斯拉供应4680电池的厂商。此外，宁德时代、亿纬锂能、比克电池等一众国内厂商今年也将投入量产4680电池。

从材料来看，4680电池正极将最大限度利用镍。若以NCM811三元高镍体系计算，则1GWh 4680电池大约需要3086吨硫酸镍、413吨硫酸钴、248吨硫酸锰、619吨锂LCE。据海通国际预计，2022年硫酸镍需求约23.1万吨，2030年需求可达975.2万吨。

▍其余高镍三元电池及长续航车型

同时，奔驰EQA、宝马ix、福特MustangMach-E、大众ID.6X等高镍车型相继推出，进一步推升高镍需求。

另一方面，工信部《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》（征求意见稿）也针对电池材料提出具体要求，三元材料比容量需不低于175Ah/kg。

而当前三元材料中，6系、8系及NCA可达标准，但5系及以下或将有部分产品难达标准。中信期货预期，到2025年，市场占比提升将主要体现在高镍部分的8系及NCA上，而NCM811及NCA正极材料镍含量在三元电池中最高，占比超50%。